POL-FIN-4.2- Rentabilité d’une action

4.2.1 Rentabilité passée

A- Définition de la rentabilité passée

Rentabilité passée d’une action dépend de deux éléments :
– le dividende : partie des bénéfices nets distribuée aux investisseurs ( actionnaires …). Ces dividendes servent de rémunération des capitaux investis dans l’entreprise. Les dividendes peuvent être nul, lorsque l’entreprise ne dégage pas de bénéfices sur l’année ou lorsqu’elle fait le choix stratégique de réintégrer l’intégralité de ses bénéfices en réserves.
– l’éventuelle plus-value ou moins-value découlant de la vente d’une action : La plus-value est égale au prix de vente diminué de la valeur d’acquisition. Si la différence fait apparaître une perte, on parle alors de moins-value.

B – Formule de la rentabilité passée

C- Evolution entre 2018 et 2019 : records battus en Bourse

2018 : année record en Bourse, alors que l’économie mondiale réelle est en crise
2019 : encore mieux que 201, alors que la crise financière a éclaté en septembre…
Crise financière : elle éclate dès septembre 2019, mais…
Les jeux mondiaux militaires de Wuhan et Covid-19 de Wuhan…

D- Application sur la rentabilité passée

Travail à faire – Application sur la rentabilité d’un actif financier
François a acquis 28 actions de l’entreprise Total dont voici les principaux éléments d’information en ANNEXE 1.
– 1 Calculez la rentabilité annuelle ;
– 2 Calculez la rentabilité moyenne sur ces trois dernières années.

AnnéesCours de l’action au 31/12Dividende servi pour l’année écoulée
201641,265 euros//
201748,726 euros2,9 %
201846,045 euros2,1 %
201949,412 euros2,6 %
Annexe 1 : Evolution du cours et du dividende de l’action Total.

4.2.2 Rentabilité attendue

Le calcul d’une rentabilité attendue nécessite un travail de prévision faisant appel au théorème de Bayes. Dans ce cours à WIS, nous n’aborderons pas ce théorème, mais son application simplifiée.

A- Définition et formule de la rentabilité attendue

La Rentabilité attendue (Ra) nécessite la formule et les paramètres suivants :
— Il s’agit d’une variable aléatoire qui prend plusieurs modalités (Ri) associées à une probabilité (Pi)
— La formule est la suivante :

B- Application sur la rentabilité attendue

Travail à faire – Application sur la rentabilité d’un actif financier
Comme vu précédemment, François a acquis 28 actions de l’entreprise Total. Il est abonné à un des meilleurs prévisionnistes mondiaux : la Lettre de Vernimmen. Il peut donc élaborer un système d’hypothèses. Et donc, il détermine la rentabilité attendue. Voici les principaux éléments d’information en ANNEXE 2.
– 1 Calculez la rentabilité attendue pour l’année 2019 ;
– 2 Quelle pourrait être la valeur de son portefeuille ?

HypothèseCours de l’actionProbabilité
Hypothèse haute52,260 euros4/10
Hypothèse basse48,720 euros6/10
https://www.vernimmen.net/Lire/Lettre_Vernimmen.php

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